谁在操纵印度的货币政策？

“货币政策是指中央银行或政府当局为实现特定宏观经济目标而采取的管理经济体货币供应的一系列行动”

谁制定货币政策？

印度的货币政策是指印度中央货币当局印度储备银行 (RBI) 通过调节利率、货币供应和信贷可用性来控制经济中的货币供应的过程。

它是印度政府为实现控制通货膨胀、刺激消费、促进增长和保持经济流动性等宏观经济目标而采取的需求侧经济政策，价格稳定是可持续增长的必要先决条件，印度储备银行主要侧重于维持价格稳定，同时不忽视增长目标。

为实现这些目标，RBI使用各种货币工具，例如回购利率、逆回购利率、法定流动性比率 (SLR) 和现金准备金率 (CRR)，由中央政府组成的印度储备银行货币政策委员会 (MPC) 决定实现通胀目标所需的政策利率。

值得注意的是，印度储备银行每年调整货币政策四次，其政策可能会根据国家的经济状况而变化。

印度储备银行 (RBI) 一直积极制定2023年第一季度的货币政策决策，在2023年2月9日的年度首份货币政策声明中，行长Shaktikanta Das指出了2023年对RBI的历史意义，因为它标志着该银行从股份制公司转变为公有制74周年，该声明还强调了货币政策委员会决定将政策回购利率提高25个基点至6.50%，立即生效。

早年

印度中央银行的历史可以追溯到18世纪末，印度斯坦银行于1770年在加尔各答成立，是印度第一家由欧洲人管理的银行，但到1832年停止运营。在19世纪末和20世纪初，曾多次提议在印度建立中央银行，1911年，印度中央银行成立，成为第一家由印度人全资拥有和管理的印度商业银行，最终实现了Sorabji Pochkhanawala爵士的梦想。

1926年，印度货币和金融皇家委员会（又称希尔顿-杨委员会）建议在印度设立中央银行，政府的信贷，并扩大全国的银行设施，根据建议，印度储备银行 (RBI)于1935年4月1日根据1934年印度储备银行法的规定成立。

最初，银行部的办事处设在加尔各答、孟买、马德拉斯、德里和仰光。储备银行继续充当缅甸的中央银行，直到日本占领缅甸，后来一直到1937年缅甸脱离印度联盟后的1947年4月，今天，印度储备银行的中央办公室位于孟买，它作为商业银行为账户持有人的中央银行。

自印度储备银行成立以来，印度银行业取得了长足的发展，在印度经济中继续发挥着举足轻重的作用。

印度储备银行的货币工具箱

印度储备银行使用各种工具和工具来维持货币政策并实现其目标。其中一些文书包括：

1. 现金准备金率 (CRR)：CRR是指银行必须在RBI持有的存款作为准备金的百分比，印度储备银行可以增加或减少CRR，以减少或增加银行可用于贷款的金额。
2. 法定流动性比率 (SLR)：SLR是指银行必须以政府证券等流动资产形式维持的存款百分比，RBI可以增加或减少SLR以调节经济中的信贷流动。
3. 回购和反向回购利率：回购利率是印度储备银行向商业银行借钱的利率，而反向回购利率是印度储备银行从商业银行借钱的利率，印度储备银行可以提高或降低这些利率以影响系统中的流动性。
4. Liquidity Adjustment Facility (LAF)：LAF是一种货币政策工具，允许商业银行和一级交易商通过回购协议或回购/逆回购来借入资金，RBI使用LAF帮助银行调整流动性的日常波动。
5. 道德劝说：RBI还可以使用道德劝说来影响银行的贷款决策，这涉及印度储备银行与银行之间的非正式沟通，以鼓励他们遵守某些政策。

财政货币探戈：为什么协调是经济稳定的关键？

中央银行在通过各种工具和方法影响货币政策方面发挥着至关重要的作用。这些工具包括公开市场操作 (OMO)、准备金要求和贴现率，OMO涉及中央银行买卖政府证券，这会影响经济中的货币供应。

同时，准备金要求是指银行必须持有的存款百分比作为准备金，中央银行可以增加或减少以影响银行可以放贷的金额。 贴现率，也称为中央银行对商业银行贷款收取的利率，可以通过调整来影响银行的借款成本及其放贷行为。

最近，许多中央银行采取了更加强硬的立场，倾向于提高利率和减少在经济中流通的实物现金。在过去二十年中，随着政策制定者全力以赴遏制通胀飙升，一些主要中央银行快速提高了利率。通货膨胀一直是中央银行面临的问题之一，他们必须在应对措施与其他担忧之间取得平衡，例如快速变化的经济背景，从去全球化到气候变化、人口老龄化以及数字货币的出现。

发达经济体的中央银行享有高度的独立性，这可以保护货币政策决策免受政治影响，然而，他们应该设计一个货币政策框架，规定有条件地根据财政政策如何应对财政政策制定者的压力采取行动。在2021年杰克逊霍尔研讨会上，国际货币基金组织首席经济学家吉塔·戈皮纳特 (Gita Gopinath) 讨论了财政和货币政策的相互作用，并强调了这两项政策之间协调的重要性。

欧洲央行指出，近年来欧元区货币和财政政策之间的相互作用发生了变化，在疫情之前，货币政策受到持续低通胀的挑战，同时也受到有效下限的制约。疫情过后，欧洲央行实施了扩张性货币政策立场以支持经济复苏，同时利用财政政策为受疫情影响最严重的国家提供有针对性的支持。

财政和货币政策之间的关系对经济有不同的影响，这取决于每个当局的作用。两国当局建立的关系类型对于确定其政策将如何影响通货膨胀、债务和经济增长至关重要。欧洲央行强调财政和宏观审慎政策作为经济稳定和促进金融稳定的第一道防线的重要性，让货币政策完全专注于价格稳定，财政和宏观审慎政策的重要性最近有所增加。

在货币政策风暴中引导您的业务

货币政策对企业的影响主要是通过利率，对于企业来说，监控货币政策就像密切关注天气预报——你永远不知道什么时候会突然降息。

当中央银行增加货币供应时，它会降低利率，使借贷成本更低，对企业更具吸引力，从而可以增加投资并刺激经济增长。相反，如果央行减少货币供应量，就会提高利率，这会使借贷变得更加昂贵，对企业的吸引力也会降低，这只会导致投资减少，从而减缓经济增长。

利率的变化也会对经济的不同部分产生不同的影响，因此货币政策对企业的影响可能是多方面的。例如，具有可变利率债务的企业可能会因利率变化而导致每月支付的利息发生变化，此外，依赖信贷的企业，如初创企业或小型企业，在利率较高时可能会面临更大的贷款困难。

此外，货币政策还可以通过影响经济中对商品和服务的总体需求来间接影响企业。当总体需求相对于经济体生产商品和服务的能力放缓时，失业率往往会上升，而通货膨胀率往往会下降。这可能会导致商业活动减少，因为有购买力购买商品和服务的消费者越来越少。